Unternehmensbewertung bei der Unternehmensnachfolge
Die Nachfolge ist eine der wichtigsten unternehmerischen Entscheidungen — und eine faire, fundierte Bewertung ist ihr Fundament. Sie ist Grundlage für Kaufpreis, Abfindung weichender Erben, steuerliche Gestaltung und die Finanzierung der Übernahme.
Der Wert entscheidet über eine faire Nachfolge.
Ob Übergabe an die nächste Generation, an Mitarbeiter (MBO) oder an externe Käufer: Der Unternehmenswert entscheidet über Kaufpreis, Fairness gegenüber weichenden Erben, steuerliche Belastung und die Finanzierbarkeit der Übernahme. Eine nachvollziehbare, vor Dritten belastbare Bewertung schafft Vertrauen — und verhindert Konflikte, bevor sie entstehen.
Was die Bewertung leisten muss.
Der Anlass „Nachfolge" umfasst mehrere Zwecke — und der Zweck bestimmt das Wertkonzept: die Kaufpreisfindung zwischen Übergeber und Übernehmer, die Bemessung von Abfindungen weichender Gesellschafter oder Erben, die steuerliche Bemessung für Erbschaft und Schenkung sowie die Grundlage für die Finanzierung der Übernahme.
Welcher Wert bei der Nachfolge gilt.
Ein Unternehmen hat je nach Zweck unterschiedliche Werte. Für die Nachfolge sind vor allem drei Konzepte relevant:
Plausibilisierter Entscheidungswert
Der Grenzpreis aus Sicht von Übergeber oder Übernehmer — die Basis für Kauf- und Verkaufsentscheidungen und Verhandlungen.
Schiedswert / Einigungswert
Der vermittelnde Wert, wenn mehrere Parteien beteiligt sind (z. B. Geschwister, weichende Erben) — für eine faire Einigung.
Objektivierter & gemeiner Wert
Der neutrale Maßstab bei rechtlich geprägten Anlässen sowie der gemeine Wert (BewG) für die erbschaft- und schenkungsteuerliche Bemessung.
Anerkannte Bewertungsverfahren.
Welches Verfahren trägt, hängt von Unternehmen und Zweck ab — in der Regel kombiniere ich mehrere und prüfe die Ergebnisse gegeneinander.
Ertragswert & DCF
Der Wert aus den künftig erwarteten Cashflows, diskontiert mit risikoäquivalenten Kapitalkosten — nach IDW S1 bzw. als DCF.
Multiplikatorverfahren
Marktorientierte Indikation aus vergleichbaren Unternehmen und Transaktionen — zur Plausibilisierung.
Substanzwert
Bewertung über die Vermögenssubstanz — als Wertuntergrenze oder bei substanzgeprägten Gesellschaften.
So läuft die Bewertung ab.
analyze
verstehenAnlass, Zweck und Ziele klären, Zahlen, Markt und Werttreiber analysieren — die belastbare Grundlage.
strategize
bewertenWertkonzept und Verfahren festlegen, modellieren und die Ergebnisse plausibilisieren — transparent dokumentiert.
execute
absichernErgebnis als belastbares Gutachten bzw. Stellungnahme — als Grundlage für Verhandlung, Steuer und Finanzierung.
Belastbar vor Dritten.
Meine Bewertungen folgen den anerkannten Grundsätzen zur Durchführung von Unternehmensbewertungen (IDW S1) und sind als Sachverständiger für Unternehmensbewertung (Certified Valuation Analyst, CVA) methodisch fundiert, nachvollziehbar und vor Gerichten, Finanzämtern und Vertragspartnern belastbar.
Häufige Fragen zur Nachfolge-Bewertung.
Welcher Unternehmenswert gilt bei der Nachfolge?
Das hängt vom Zweck ab. Für Kauf- und Verkaufsentscheidungen ist der (plausibilisierte) Entscheidungswert maßgeblich, bei mehreren Parteien der Schiedswert; für neutrale oder steuerliche Anlässe der objektivierte Wert.
Wie wird die Abfindung weichender Erben ermittelt?
Sofern der Gesellschaftsvertrag keine abweichende Regelung vorsieht, orientiert sich die Abfindung am anteiligen Unternehmenswert — häufig als objektivierter Wert oder als vermittelnder Schiedswert, um Fairness zwischen den Parteien herzustellen.
Welche Rolle spielt der steuerliche Wert?
Für Erbschaft- und Schenkungsteuer gilt der gemeine Wert, u. a. nach dem vereinfachten Ertragswertverfahren (BewG). Er kann vom betriebswirtschaftlichen Wert abweichen — eine getrennte Betrachtung ist sinnvoll.
Wie lange dauert eine Bewertung zur Nachfolge?
Je nach Komplexität und Datenlage typischerweise wenige Wochen. Als Boutique arbeite ich persönlich und zügig — Sie sprechen direkt mit dem, der auch bewertet.
Sprechen wir über Ihre Nachfolge.
Unverbindlich, vertraulich und auf den Punkt — direkt mit dem Gründer und Inhaber.