Unternehmensbewertung bei Kauf & Verkauf (M&A)
Kauf oder Verkauf eines Unternehmens ist eine Entscheidung mit großer Tragweite. Eine fundierte, unabhängige Bewertung schafft die belastbare Grundlage für Preisfindung, Verhandlung und Finanzierung.
Der Wert ist Ihre Verhandlungsbasis.
Ob Sie kaufen oder verkaufen: Der Unternehmenswert bestimmt Ihren Verhandlungsspielraum, die Finanzierbarkeit und die Fairness des Preises. Eine unabhängige Bewertung — ohne Interessenkonflikt — gibt Ihnen Sicherheit und Argumente.
Was die Bewertung leisten muss.
Bei Transaktionen dient die Bewertung vor allem der Kaufpreisfindung und der Verhandlungsvorbereitung — sowie als Grundlage für Finanzierung und, bei Bedarf, für eine Fairness Opinion. Der Zweck bestimmt das Wertkonzept.
Welcher Wert hier gilt.
Für Kauf und Verkauf sind vor allem zwei Konzepte maßgeblich — ergänzt um marktorientierte Maßstäbe:
Plausibilisierter Entscheidungswert
Ihr Grenzpreis — der maximale Kauf- bzw. minimale Verkaufspreis, inklusive Synergien und individueller Annahmen.
Schiedswert
Der vermittelnde Einigungswert, wenn Käufer und Verkäufer zu einem fairen Preis finden wollen.
Marktwert / Fair Value
Marktorientierte Indikation aus vergleichbaren Transaktionen — zur Plausibilisierung.
Anerkannte Bewertungsverfahren.
Welches Verfahren trägt, hängt von Unternehmen und Zweck ab — in der Regel kombiniere ich mehrere und prüfe die Ergebnisse gegeneinander.
Discounted Cash Flow (DCF)
Der Wert aus den künftigen Cashflows, diskontiert mit risikoäquivalenten Kapitalkosten.
Multiplikatorverfahren
Trading- und Transaction-Multiples vergleichbarer Unternehmen und Deals.
LBO- & Szenariomodelle
Finanzierbarkeit und Renditesicht — inkl. Szenarien und Sensitivitäten.
So läuft die Bewertung ab.
analyze
verstehenAnlass, Zweck und Ziele klären, Zahlen, Markt und Werttreiber analysieren — die belastbare Grundlage.
strategize
bewertenWertkonzept und Verfahren festlegen, modellieren und die Ergebnisse plausibilisieren — transparent dokumentiert.
execute
absichernErgebnis als belastbares Gutachten bzw. Stellungnahme — als Grundlage für Entscheidung, Verhandlung oder Verfahren.
Belastbar vor Dritten.
Meine Bewertungen folgen den anerkannten Grundsätzen zur Durchführung von Unternehmensbewertungen (IDW S1) und sind als Sachverständiger für Unternehmensbewertung (Certified Valuation Analyst, CVA) methodisch fundiert, nachvollziehbar und vor Gerichten, Finanzämtern und Vertragspartnern belastbar.
Häufige Fragen.
Ist der Kaufpreis gleich dem Unternehmenswert?
Nein. Der Wert ist der methodisch ermittelte Maßstab; der Preis ist das Verhandlungsergebnis. Eine fundierte Bewertung zeigt Ihren Grenzpreis und stärkt Ihre Position.
Wie werden Synergien berücksichtigt?
Synergien fließen in den subjektiven Entscheidungswert des jeweiligen Käufers ein — sie erhöhen dessen Grenzpreis, gehören aber nicht in einen neutralen, objektivierten Wert.
Brauche ich eine Bewertung vor der Due Diligence?
Eine indikative Bewertung vorab schafft Klarheit über Preisrahmen und Verhandlungsstrategie; die Due Diligence verfeinert Annahmen und Risiken.
Sprechen wir über Ihre Transaktion.
Unverbindlich, vertraulich und auf den Punkt — direkt mit dem Gründer und Inhaber.